Denna artikel publicerades ursprungligen i FIN, det bästa nyhetsbrevet om fintech; prenumerera här .
En av de mest kraftfulla innovationerna inom kryptovaluta är idén om att 'satsa'. Ur konsumentsynpunkt liknar idén ett gammaldags sparkonto: du äger en eter (eller annan krypto) och du går med på att låsa upp den under en viss tid på blockchain-nätverket. Vanligtvis görs detta genom börsen, till exempel Coinbase, där du köpte krypton. I gengäld får du en ränta som kommer att variera beroende på omständigheterna, men som i allmänhet kommer att vara mycket högre än vad någon bank kommer att betala för att spara dina pengar. Hittills har det varit ett mycket populärt sätt för investerare att göra passiv inkomst på en kryptoinvestering utan att behöva sälja. Det är också en del av blockchain-valideringsprocessen genom vilken kryptonätverk upprätthåller sin säkerhet.
Den potentiella nackdelen borde vara skrikande uppenbar i kölvattnet av FTX-härdsmältan. Det är långt ifrån klart att även de renaste kryptobörserna har investerarnas bästa i åtanke när de gör vad de än gör med dessa digitala tillgångar. Och föga överraskande, medan traditionella amerikanska banker är mycket reglerade, finns det en fantastisk brist på tydlighet och tillsyn i sfären av kryptosatsning.
Det gapet stod i centrum på torsdagen, när Securities and Exchange Commission (SEC) debiterade Kraken , en av världens största kryptobörser, med att misslyckas med att registrera sig är en insatstjänst som en säkerhet. Kraken kommer att stänga av insatsen och betala miljoner i straffavgifter.
Det här var ingen liten operation. SEC säger:
I april 2022 hade amerikanska investerare över 2,7 miljarder dollar i kryptotillgångar investerade i Kraken Staking Program. Kraken har tjänat cirka 147 miljoner USD i nettointäkter från programmet sedan det startade, och en betydande del av dessa nettointäkter – mer än 45 miljoner USD – är hänförliga till kryptotillgångar som erhållits från amerikanska investerare. I juni 2022 hade mer än 135 000 unika USA-baserade användarnamn överfört kryptotillgångar för att delta i Kraken Staking Program.
Problemet, enligt SEC, är att Kraken ger investerare nästan ingen information om vad som görs med deras krypto eller vilka risker de utsätts för. Byrån noterar också att medan Kraken annonserade avkastning så hög som 21 % till de som gav upp sin krypto för att satsa, förbehöll sig företaget faktiskt rätten att betala mindre än den annonserade kursen, eller faktiskt ingenting alls (klagomålet erbjuder inte en exempel på att Kraken har nekat betalning till någon investerare).
Det är frestande att tänka på Kraken som en sorts överlöpare i kryptoindustrin. Detta är trots allt inte Krakens första borste med regulatorer. I september 2021 bötfällde Commodity Futures Trading Commission Kraken med 1,25 miljoner dollar för att 'olagligt erbjuda marginaliserade detaljhandelsråvarutransaktioner i digitala tillgångar, inklusive Bitcoin.' CFTC hävdade att dessa transaktioner lagligt endast kunde äga rum inom en utsedd kontraktsmarknad, vilket Kraken inte är.
Några år tidigare tummade Kraken flagrant näsan på tillsynsmyndigheter i delstaten New York. När staten började kräva att kryptobörser skulle ansöka om en 'BitLicense' för att kunna göra affärer i staten, bestämde sig Kraken för att helt enkelt dra sig ur New York. (Några andra vidtog liknande åtgärder, även om idag de flesta större börser, inklusive Coinbase och Gemini, har BitLicenses.) Företaget avböjde då att samarbeta med en statlig utredning; Krakens vd och medgrundare Jesse Powell jämförde New Yorks justitieminister med 'det där missbrukande, kontrollerande exet du gjorde slut med för tre år sedan men de fortsätter att förfölja dig.' (Powell avgick som VD i september 2022.) I november , betalade företaget mer än 0 000 till det amerikanska finansdepartementet för att lösa anklagelserna om att företaget hade brutit mot sanktionerna mot Iran.
Verkligheten är dock att Kraken ser ut som alla andra större kryptobörser när det kommer till kryptosatsning. Coinbase erbjuder till exempel en tjänst som heter Earn , med nästan identiskt utbud till vad Kraken just har varit tvungen att stänga ner. Av den anledningen började Coinbases aktie falla så snart SEC:s Kraken-beslut blev offentligt, vilket detta femdagarsdiagram visar:
bästa stället att köpa ejuice online
Den 10 februari, Coinbase publicerade ett detaljerat blogginlägg , med argumentet att kryptosatsning inte är en säkerhet, varken enligt Securities Act eller under det berömda Howey-testet som tillsynsmyndigheter och domstolar använder för att avgöra om något är en säkerhet eller inte. Åtminstone ett av företagets argument verkar särskilt skakigt. Coinbase hävdar att 'insatstjänster misslyckas med att uppfylla Howeys 'rimliga förväntningar på vinst'-element.' SEC-klagomålet hävdar inte bara motsatsen, utan det är tydligt att det är så här tjänsterna marknadsförs till investerare, av Kraken, Coinbase och alla andra. SEC har tidigare inte varit blyg för att gå efter Coinbase, och det verkar uppenbart att Coinbases insatsverksamhet är i exakt samma lagliga hink som Krakens. Det är svårt att föreställa sig att Coinbase eller andra börser frivilligt lägger ner denna viktiga aspekt av sin verksamhet. Men det är lika svårt att förstå varför ett företag hellre skulle betala en enorm böter och eventuellt tvingas lägga ner sin insatsverksamhet istället för att bara gå vidare och registrera den.
