Det finns ingen anledning att tro att nästa investerare inte kan tjäna pengar också.Pexels Denna artikel publicerades ursprungligen på Quora: Måste någon annan tappa pengar när någon tjänar pengar på aktiemarknaden?
Jag har varit en professionell aktiehandlare under det senaste decenniet. Jag hittade svaret på denna fråga av misstag - och det förändrade mitt liv.
I sjätte klass spelade vi ett aktiemarknadsspel. Vi fick 10 000 dollar att fördela till alla bestånd vars priser trycktes i Wall Street Journal, och efter tre månader skulle den tilldelning som gav mest vinst vinna spelet. Jag ville vinna, så jag frågade läraren varför aktiekurserna skulle stiga. Eftersom människor köper dem. Och varför köper de dem? Eftersom priserna kan stiga och då skulle de tjäna pengar. Den onda cirkeln i denna förklaring modellerar aktiemarknadens deltagande som ett nollsummesspel. Det vill säga, varje vinst som jag gör kommer direkt ur någon annans ficka. Legaliserat spelande.
Naturligtvis köpte jag inte att det här var allt som var att berätta om historien. Om mest alla stora företag i världen var ombord, liksom alla pensionsfonder och försäkringsbolag, visste jag att det måste finnas något mer. Så varje gång jag träffade någon som verkade vara smart och visste något om affärer skulle jag ställa den här frågan. Jag vet inte om de helt enkelt inte hade ett bra grepp om sanningen eller om de bara försökte dumma ner svaret för en tonåring, men varje MBA som jag pratade med gav mig samma nollsumman. Jag började tänka att affärer var för människor som inte var smarta.
Under min sista termin som studerande var jag regelbunden på en bar på campus. Jag var där varje måndag kväll efter en sen lektion, drickde lite och läste lite. En ekonomiprofessor satt bredvid mig i baren och slingrade sig också från dagen. Han var en fascinerande karl, och vi diskuterade allt från filosofi och religion till resor och vin till familj och karriär. Efter att ha byggt upp tillräcklig respekt för mannen började jag tänka. Om någon kan förklara det för mig, Jag trodde, den här killen kan.
Med stor ångest ställde jag den välbekanta frågan: Varför skulle någon köpa ett lager?
Men det bekanta svaret kom inte tillbaka.
Det är inte rätt fråga, John. Den rätta frågan är, varför skulle någon erbjuda ett lager att sälja på aktiemarknaden i första hand?
Åh. Den här gången var verkligen annorlunda.
Båda är i baren varje vecka. Vi gillar det. Det förbättrar våra liv. Och vi betalar pengar till baren som, om barens verksamhet fungerar bra, skapar vinst för ägaren.
Det låter rätt. I själva verket får det vinst att låta som en stor sak för samhället, åtminstone under vissa omständigheter.
Men när det gäller att starta ett företag krävs pengar för att tjäna pengar. Ägaren var tvungen att förbinda sig till den här byggnaden, köpte glas och alkohol, installerade avföring och denna härliga träbar framför oss och anställde anställda. De flesta människor som brinner för att starta ett litet företag sitter inte på kalla, hårda pengar. De måste hämta det någonstans.
Det är vettigt, men var kommer aktiemarknaden in?
Jag känner till och med ägaren här, och han gick med en kombination av två alternativ. En, han fick ett lån från banken. Men han ville inte vara på kroken för mycket om baren misslyckades, och dessutom skulle banken inte låna ut honom mycket om han inte hade hud i spelet. Så han tog in en investerare. Den andra partnern satte in lite pengar, och killen du och jag känner sätter in jobbet.
Det är den glödlampan som sticker ut.
De två partnerna delar upp både tillgångarna och kassaflödet proportionellt mot det belopp som var och en av dem äger. Med andra ord delar de upp vinsten från barens ordinarie verksamhet, samt ägande av möbler och sprit och så vidare om de beslutar att sälja något av det, baserat på hur mycket varje partner äger. På samma sätt, om de säljer baren en dag, efter att de betalat av barens skulder, kommer de att dela upp intäkterna.
Dags att vända på omkopplaren.
Att äga lager är som att vara den partnern. Du har anspråk på alla vinster och tillgångar i verksamheten efter att dess skulder och så vidare har betalats. Företaget kan bygga upp sin inkomstkraft, samla tillgångar och bli en attraktiv kandidat för större företag att köpa upp, och i alla dessa fall kan ditt lager i företaget lägga vinster i fickan. Människor köper aktier för att delta i dessa vinstmöjligheter, och priset ökar när människor tror att de potentiella vinsterna är värda mer.
Men investeraren handlade direkt med killen som driver företaget. På aktiemarknaden köper vi inte aktier direkt från företaget, eller hur?
Företaget får kontanter direkt när det erbjuder nytt lager. Investeringsbanker hjälper det att placera det nya aktiet hos investerare. Men de som äger aktier kanske vill sälja det, det är där sekundärmarknaden kommer in. Det är där Mom & Pop och fonder och så vidare träffas för att köpa och sälja det aktie som redan har utfärdats. Det är precis samma sak som om investeraren i denna bar sålde sin andel i baren till någon annan.
Nu tar vi hem det.
Du köper aktier för att få ett anspråk på verksamheten och du säljer när du är villig att avstå från fordran i utbyte mot kontanter. När människor tror att aktien kommer att producera större värde än de pengar de sitter på och de agerar på den övertygelsen genom att köpa upp aktier, stiger priset på aktien. Och tvärtom med försäljning.
Vid denna tidpunkt kan vi besvara frågan robust:
Tänk dig att barens investerare lade in $ 150 000 ursprungligen och fick 50% av baren. Säg att han äger det i tio år, och verksamheten är verkligen framgångsrik under den tiden. För det första drar han ut vinster, så han har förmodligen redan fått mer än sina 150 000 dollar tillbaka - om han säljer sin del av baren är allt han får ren vinst. För en annan har baren antagligen byggt upp några tillgångar under den tiden. Det kan ha köpt den byggnad den är i, och hans del av byggnaden kan nu vara mer värt än hans ursprungliga investering.
Så han har inte bara betalats tillbaka genom kontantutdelningar, men hans ägarandel har ökat i stort värde på grund av det kapital de har i byggnaden. Oavsett var han säljer den tjänar han vinster, och faktiskt kan han mycket väl sälja den för mer än han lagt in ursprungligen.
Och det finns ingen anledning att tro att nästa investerare inte kan tjäna pengar också. Om baren bara håller takten kommer kontantfördelningarna att fortsätta komma och baren kommer så småningom att äga byggnaden direkt. Eller kanske expanderar de, lägger till matservering eller öppnar en andra plats och deras vinster ökar. Alla kan fortsätta se sina pengar öka om och om igen, så länge verksamheten fortsätter att lyckas.
Det är samma sak med aktiemarknaden. Så länge företagen fortsätter att lyckas kan aktier fortsätta öka i värde utan att någon förlorar pengarna. Vinsten i din ficka kommer i slutändan inte från förluster från andra marknadsaktörer utan från det värde som företagen skapar. Ja, andra marknadsaktörer kanske inte gör så mycket vinst som de annars skulle kunna göra - det är där din vinst kommer in - men det är en förlust av möjligheter, inte en förlust av kontanter. Företag får kapital (kontanter) för att finansiera sina affärsplaner. Investerare får delta i sin affärsframgång. Det kan verkligen vara en vinn-vinn.
Relaterade inlägg:
Vilka är några vanliga indikatorer på att tiden är inne för att sälja en aktie?
Vad kan katalysera nedgången och / eller slutet på högfrekvent handel?
Är det sant att en säljare blir den sämsta VD?
John Roberson är en entreprenör, aktiehandlare och ekonomisk problemlösare som bor i Austin, TX. John är också en Quora-bidragsgivare. Du kan följa Quora vidare Twitter , Facebook och Google+ .
