Regeringen Jon Corzine håller sitt sista statligt tal, Trenton, N.J., 12 januari 2010. Efter att ha förlorat sitt ombud blev Corzine VD för MF Global. Mindre än två år senare förklarade företaget konkurs mitt i en fondsblandande skandal.Guvernörsfoton / Tim Larsen Fem år efter att han övervakat kollapsen av råvarumäklare MF Global Holdings Ltd. betalar vd Jon Corzine äntligen piper. US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) stämde Corzine för finansiella diskretioner på MF Global som såg företaget överföra cirka 700 miljoner dollar i kundpengar till sina egna konton (de lånade också 175 miljoner dollar i kundfonder till sitt dotterbolag i Storbritannien). CFTC gick med på att acceptera 5 miljoner dollar.
Uppgörelsen avslutar en episk otur för den tidigare New Jersey guvernören. Hans konkurs av MF Global i oktober 2011 kom mindre än två år efter att han förlorade sitt ombud till Chris Christie (Corzines inträde i politik hade bara inträffat 9 år innan det, när hans partners på Goldman Sachs avskedade honom som VD när han förlorade en maktkamp för co-CEO Henry Paulson.
Med undantag för detta konto i Wall Street Journal, hela pressen om förlikningen missade två viktiga punkter som skiljer denna bosättning från de flesta i sitt slag.
För det första kräver förlikningen Corzine att betala den aldrig tidigare skådade böten på 5 miljoner dollar ur sin egen ficka snarare än från försäkring. Bragancas forskning tyder på att det påföljden är helt utan motstycke i en lösning av en civilrättslig talan mot en VD för ett finansiellt tjänsteföretag.
Enligt en högt placerad källa inuti CFTC med kunskap om tidigare byråns juridiska krångel, skulle detta tillstånd ha varit osannolikt att uppnå om CFTC hade tagit detta för rättegång och vunnit, vilket i sig var tveksamt. Dessutom accepterade Corzine ett livstidsförbud från CFTC-marknader, vilket enligt källan är att en domstol är ännu mindre benägna att bevilja vid rättegången.
Corzine gick bort från Goldman-fiaskot med cirka 400 miljoner dollar så det är svårt att tycka synd om honom. Men efter att ha betalat sin del av en uppgörelse på 132 miljoner dollar som finansierats av Corzine och andra MF Global-chefer till kunder som tappat pengar, plus att spendera långt över hundra miljoner på sin amerikanska senat och statsråd, kan det inte vara massor av skratt att gaffla över ytterligare 5 miljoner dollar.
Men pengarna är bara hälften av det.
CFTC har inte den lagliga myndigheten att på egen hand förfölja straffrättsliga anklagelser. Observatören har lärt sig att byrån hänvisade ärendet till justitieministeriet för några år sedan, precis som senator Elizabeth Warren pressade Obama-administrationen att sluta låta finansinstitutioner komma undan med att lösa ärenden snarare än att åtalas.
Den 14 maj 2013 skickade senator Warren en brev till Federal Reserve, till justitieminister Eric Holder och SEC. Hon frågade: Har du genomfört någon intern forskning eller analys av avvägningar till allmänheten mellan att lösa en verkställighetsåtgärd utan erkännande av skuld och gå vidare med tvister som är nödvändiga för att få sådan erkännande och, om så är fallet, kan du ge den analysen till min kontor?
Så det är desto mer slående att DOJ avvisade CFTC: s begäran om att åtala Corzine, som hade presiderat över nästan en miljard dollar när han lämnade kundkonton och hade angett sitt företags konto. Med andra ord, efter år av Elizabeth Warren som klagade på att inga bankchefer gick i fängelse mitt i finanskrisen vägrade Obamas justitiedepartement att väcka brott mot Jon Corzine, som serverades på ett silverfat. Detta lämnade CFTC att sänka bästa möjliga affär, och det verkar ha gjort det.
Vissa kan dra slutsatsen att misslyckandet med åtal, till och med under ett intensivt tryck för att hårbotten skulle göra vissa fettkattbanker som hade tagit bort små killar, hade något att göra med det parti som Corzine troget serverat. Men kanske finns det en mindre cynisk förklaring. Kanske, efter ett decennium plus att han hade vänt allt som han rörde till kol, skulle Mr Corzine äntligen få en paus.
