Inverkan av sociala medier och digital bankverksamhet på finansiella kriser som Silicon Valley Bank kollapsen bör inte förbises, enligt en finansiell PM publicerad i går (17 april) av Howard Marks, en av grundarna av en investerare i nödställda skulder Oaktree Capital Management .
Den snabba karaktären hos digital kommunikation och bankplattformar bidrog till snabba uttag och bankens misslyckande, vilket Marks säger sannolikt var en isolerad incident som inte tyder på utbredda problem i det amerikanska banksystemet.
SVB hade en betydande del av sina investeringar i statsobligationer och långfristiga skulder. När Federal Reserve höjde räntorna minskade dock värdet på dessa obligationer i värde och SVB-kunder började dra ut sina tillgångar i massa, med banken kollapsade i mars på några dagar.
Bankens region i norra Kalifornien och dess koncentration på riskkapitalstödda startups var två mycket volatila sektorer, sade Marks och tillade att delvis eftersom SVB:s kunder hade så mycket kapital och lite behov av att låna investerade banken i obligationer eftersom den hade få traditionella användningsområden för sina tillgångar.
Innan den utbredda användningen av sociala medier skulle insättare inte ha blivit medvetna om bankfrågor lika snabbt och skulle ha behövt besöka filialer under banktid för att göra uttag, sa Marks. 'I SVB:s fall gick ryktet om obligationsförlusterna snabbt, genom ovanligt sammanlänkade insättare som hade möjlighet att begära uttag online.'
Marks är orolig för kommersiella fastigheter
Ryktena om SBV:s förluster spred sig snabbt bland dess kunder, av vilka många bodde och arbetade nära varandra, vilket gjorde att en tredjedel av bankens insättningar togs ut på en enda dag, sade han. 'Alla banker måste kämpa med digital kommunikation och onlineuttag nuförtiden, men SVB:s insättare var särskilt höga flygrisker, med tanke på bankens region och karaktären på dess kundkrets.'
Marks, som har ett nettovärde på 2,2 miljarder dollar, enligt Forbes , varnade också för att bankerna bör hålla ett öga på den kommersiella fastighetssektorn, som han beskrev som 'en av de största bekymmer de står inför idag.'
Högre räntor, risk för lågkonjunktur och hot om distansarbete till kontorsbyggnader har skapat en växande oro i fastighetsbranschen. Banker är de största fastighetslångivarna och har uppskattningsvis 40 procent av utestående kommersiella fastighetsinteckningar, sade Marks och tillade att dessa bolån kommer att se anmärkningsvärda fallissemang i ljuset av branschens instabilitet.
'Ingen vet om bankerna kommer att lida förluster på sina kommersiella fastighetslån, eller vad storleken kommer att bli', sa han. 'Men vi kommer med stor sannolikhet att se fallissemang på bolån i rubrikerna, och som ett minimum kan detta skrämma långivare, kasta sand i finansierings- och refinansieringsprocesserna och ytterligare bidra till en känsla av ökad risk.'
