En föga känd bank i Kalifornien står plötsligt i centrum för det största bankmisslyckandet i USA sedan finanskrisen 2008. Silicon Valley Bank , en affärsbank som huvudsakligen innehar insättningar för startups med riskkapital, togs över av den federala regeringen idag (10 mars) efter att en bankkörning tömde dess kassareserv och en sista minuten-ansträngning för att skaffa kapital misslyckades.
mest exakta väderappen 2018
Vad är Silicon Valley Bank?
Silicon Valley Bank (SVB) är en regional bank baserad i Santa Clara, Kalifornien, som tar insättningar från och lånar ut pengar till venture-backed startups och private equity-företag. Även om det inte är ett hushållsnamn, är det bland de 20 största bankerna i USA, med mer än 212 miljarder dollar i tillgångar i september 2022, enligt de senaste uppgifterna tillgängliga av Federal Financial Institutions Examination Council, ett federalt organ mellan myndigheter.
Grundades 1982 av två tidigare Wells Fargo-bankirer, Roger Smith och Bill Biggerstaff, och Robert Medearis, professor vid Stanford University, började SVB samla in inlåning från företag med riskkapital i Silicon Valley och expanderade senare till bank- och finansieringsriskkapitalister. Banken tillhandahåller likviditet genom inlåning och lån till nästan hälften av alla riskbackade startups i USA, enligt bankens hemsida .
'Det är som Goldman Sachs för startup-industrin', säger Angela Lee, en finansprofessor vid Columbia University som undervisar i riskkapitalkurser. 'Anledningen till att alla pratar om det är att om det kan misslyckas så kan vilken affärsbank som helst.'
En plötslig bankrun
SVB:s höga exponering mot startupvärlden gjorde den sårbar för Federal Reserves åtstramade penningpolitik. Sedan förra året har stigande räntor och en trög marknad för börsnoteringar gjort det svårt för företag i tidiga skeden att ta in kapital, vilket tvingat många av dem att ta ut stora mängder kontanter från sina SVB-konton. Situationen övergick så småningom till en bankkörning denna vecka, med flera av SVB:s största kunder som drar ut pengar från banken.
För att förhindra att det tar slut på pengar, utbetalade SVB en obligationsportfölj på 21 miljarder dollar den 8 mars och ville flytta pengarna till kortare obligationstillgångar med högre avkastning. Stigande räntor det senaste året har dock devalverat de obligationer som SVB höll avsevärt, och tidpunkten för försäljningen gjorde det värre.
'De sålde från en desperat position. Det är som att du behöver kontanter för att betala hyran och du går till en pantbank för att sälja din klocka eller halsband. Du kommer sannolikt att behöva sälja under marknadspriset, sa Lee.
SVB avslöjade i går (9 mars) att de noterade en förlust på 1,8 miljarder dollar från obligationsförsäljningen på 21 miljarder dollar. För att täcka förlusten sa SVB att de planerar att ta in 2 miljarder dollar genom att ge ut nya värdepapper, vilket skulle späda ut värdet på aktien som innehas av dess nuvarande aktieägare. Aktien i SVB Financial Group föll 60 procent i går och föll ytterligare 45 procent i morse innan handeln stoppades.
Den federala regeringen tar över
Tidigare idag var SVB rapporterad att föra samtal med några banker för att sälja sig själv efter att försöket att sälja aktier misslyckats. Men vid middagstid sa federala banktillsynsmyndigheter att de har tagit över kontrollen över banken, vilket betyder att den i praktiken är stängd.
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), en byrå som tillhandahåller insättningsförsäkring till bankkontoinnehavare i USA, har tagit över cirka 175 miljarder USD av SVB:s kundinsättningar och skapat en ny bank som heter National Bank of Santa Clara. Den nya banken öppnar den 13 mars och fortsätter att rensa checkar utgivna av SVB, FDIC sa i ett tillkännagivande i dag.
Det är oklart hur många SVB:s kunder som kommer att få tillbaka sina pengar. FDIC-försäkringen täcker endast upp till 0 000 i förlorade insättningar. Belopp över den gränsen beror på hur mycket pengar tillsynsmyndigheten kan få tillbaka från SVB.
Hur anmärkningsvärda investerare reagerar
SVB-krisen har utlöst en försäljning i banksektorn. De KBW Bank Index, som följer aktiekurserna för stora amerikanska börsnoterade banker, föll nästan 8 procent i går och redovisade sin största endagsförlust på tre år.
Anmärkningsvärda investerare oroar sig för att Silicon Valleys plötsliga fall skulle hämma tillväxten i det amerikanska start-ekosystemet. 'SVB Financials misslyckande kan förstöra en viktig långsiktig drivkraft för ekonomin eftersom VC-stödda företag förlitar sig på SVB för lån och behåller sina operativa kontanter,' miljardärens hedgefondschef Bill Ackman twittrade i går.
'Det är möjligt idag att vi hittade vår Enron,' sa Michael Burry , 'Big Short' hedgefondinvesteraren, i en nu raderad tweet igår, med hänvisning till det skandalösa energi- och råvaruföretaget som kollapsade 2001.
