New Jersey State House.Sanders för Braganca Regeringen Phil Murphys administration vände om en förändring av Chris Christie i New Jerseys pensionssystem som skulle ha tvingat statliga och lokala myndigheter att betala hundratals miljoner dollar mer till det sjuka pensionssystemet nästa år.
Tillförordnad kassör Elizabeth Muoio tillkännagav torsdag att hon skulle återställa Christie-administrationens beslut att sänka den förväntade avkastningen på statens pensionsinvesteringar från 7,65 procent till sju procent. Muoio sa att Christies räntesänkning, som meddelades veckor innan han lämnade kontoret, orsakade onödig stress hos lokala myndigheter som skulle ha tvingats betala cirka 400 miljoner dollar mer i pensionsavgifter under nästa verksamhetsår.
Muoio sa att hon istället kommer att införa räntesänkningen över fem år.
Muoios redovisningsåtgärd sparar också staten från att betala ytterligare 234 miljoner dollar till pensionsfonden för räkenskapsåret som börjar i juli. Murphy kommer att avslöja sin första föreslagna statsbudget den 13 mars.
Den väg vi har lagt ut tar hänsyn till de larm som utlöstes i slutet av förra året när staten tog det så oöverträffade steget att sänka hastigheten så kraftigt, sade Muoio i ett uttalande.
Pensionssystemet - ett av de värst finansierade i landet och det största ekonomiska problemet som Murphys administration står inför - har 75 miljarder dollar, och staten investerar de pengar den inte betalar ut till pensionärer.
Pensionssystemet finansieras av arbetstagaravgifter, betalningar från statliga och lokala myndigheter och investeringsvinster. På papper sänker den antagna avkastningen den summa pengar som förväntas gå till pensionssystemet från sina investeringar. Det ger teoretiskt upphov till en kedjereaktion som skulle ha ökat pensionens ofonderade skuld med flera hundra miljoner dollar.
Murphys kampanj sa att han skulle fortsätta den 10-åriga rampen som Christie och demokraterna har följt för att nå full pensionsutbetalning till och med räkenskapsåret 2023, vilket innebär att han bara skulle betala 60 procent av det försäkringsmässigt bestämda avgiften under sitt första år på kontoret. Det totala statliga bidraget skulle ha ökat med 390 miljoner dollar till följd av Christies räntesänkning, men staten förväntades betala 234 miljoner dollar, eller 60 procent, av den totala ökningen före Muoios redovisningsändring.
I december anklagade en talesman för Murphy Christie för att ha spelat politik med pensionsfonden genom att skynda på detta beslut den 11: e timmen, när räntesänkningen tillkännagavs.
Murphy kämpade för ett löfte om att öka finansieringen av statens kontantutsvampade pensionssystem, vilket är ett av de mest oroliga i landet med nästan 90 miljarder dollar i ofonderade skulder, enligt en rapport som publicerades i december av en Christie-utsedd provision.
Det är otroligt hyckleriskt för Murphy-administrationen att säga att den kommer att helt finansiera pensionssystemet och sedan sänka ribban med rosiga förutsägelser om dess hälsa, sade församlingsledaren Edward Thomson (R-Monmouth) i ett uttalande på fredagen. Målet är att helt finansiera pensionssystemet så snabbt som möjligt, inte sparka burken längre ner på vägen.
Under Muoios ändringar kommer den antagna räntan att vara 7,5 procent för räkenskapsåret 2019, som börjar i juli och räkenskapsåret 2020. Nedgången från 7,65 procent till 7,5 procent kommer att kosta staten ytterligare 52 miljoner dollar och lokala arbetsgivare 91 miljoner dollar, statskassan taleskvinna Jennifer Sciortino sa.
Räntan sjunker sedan till 7,3 procent under räkenskapsåren 2021 och 2022 innan den når sju procent räkenskapsåret 2023.
Mike Cerra, biträdande verkställande direktör för New Jersey League of Municipalities, sa att lokala myndigheter skulle ha kämpat för att hitta de beräknade 400 miljoner dollar 2019 om räntan sjönk från 7,65 procent till sju procent på en gång.
Det skulle ha lett till betydande nedskärningar av tjänster över hela linjen, sade han på fredag. Att fasa det över fem år är en ansvarsfull sak.
