Kommer Amazon verkligen att förvärva AMC?George Rose / Getty Images Förra helgen var det rapporterad att Amazon potentiellt hade haft buyout-samtal med AMC Entertainment när den kämpande biografkedjan fortsätter att försöka avvärja konkurs mitt i koronaviruspandemin. Som världens största utställare har AMC sett sitt företagsvärde sjunka nästan 50 procent under de senaste sex månaderna. Eftersom den globala avstängningen av teatern till stor del fortfarande gäller, har oro över kedjans överlevnadsförmåga ökat.
Enbart idén om Amazon - som vill växa sin Prime Video-tjänst - att gå in har varit något av en livlina för det kämpande företaget. AMC-aktien ökade med 30 procent tidigare i veckan till 5,32 USD och stängdes till sitt högsta värde sedan 4 mars. Ett sådant förvärv skulle emellertid inte tillgodose Amazons kärnströmningsbehov.
Direkt-till-konsument-strömmande nätverk har förskjutit biografer de senaste åren, eftersom blockbusters alltmer produceras och släpps av sådana som Netflix, som får kontroll över hela branschens värdekedja, säger Danyaal Rashid, tematisk analytiker på GlobalData. Trots detta kämpar streamingföretag för att få sitt innehåll till biografer för teaterutgåvor såvida de inte går med på ett tre månaders exklusivitetsfönster. Amazon skulle kunna åsidosätta detta om det förvärvar AMC, så att det samtidigt kan släppa blockbusters genom sin Prime Video-tjänst och i teatrar. Trots fanfare förknippat med en teatralsk utgåva är det dock oklart hur lukrativa bioerbjudanden kommer att vara för Amazon, med tanke på nedgången i biotrafik.
Under normala omständigheter överstiger den årliga teaterbiljettförsäljningen fortfarande medelvärdet för 1990- och 80-talen, men den filmpassande publiken har krympt ganska stadigt sedan 2002. Amazon är väl medveten om detta fenomen eftersom studion har kämpat för att odla hits på biljettkontor.
Efter att ha följt den traditionella teatermodellen med 70-90 dagars exklusiva fönster i flera år, svängde studioledaren Jennifer Salke i slutet av 2019 från fall till fall. Till exempel högprofilerade filmer som Adam Driver's Rapporten spelade på utvalda teatrar i några veckor innan de gjordes tillgängliga via Amazon Prime Video, en strategi som Salke antydde skulle bli vanligare framåt. Kostnads-nytta-ekvationen har bara inte varit i Amazons fördel när det gäller teaterfördelning. Nu, när COVID-19 ödelägger biodeltagande, är företaget intresserad av den dyra tegel-och-morteloperationen som tappar mark för streaming? Det lägger inte till.
COVID-19 har tvingat ned stängning av biografer över hela världen på obestämd tid, vilket innebär att det kommer att ta ännu längre tid för Amazon att se en avkastning på sin investering, sa Rashid. Detta har orsakat en enorm kontantkris i branschen. I april samlade AMC 500 miljoner dollar i skuld för att hjälpa den att rida ut krisen. När marknaden stängdes den 13 maj var dess marknadsvärde bara $ 479,5 miljoner. Detta skulle göra det möjligt för Amazon att förvärva AMC till ett reducerat pris, men Amazons pengar kan spenderas bättre någon annanstans, eventuellt investera i en studio eller annonsbaserad streamingtjänst för att komplettera sina befintliga erbjudanden.
Till den sista punkten genererar Hulu mer än 75 procent av sina intäkter från sin annonsstödda modell medan analytiker har hävdat att Netflix redan har nått en topp såvida det inte justerar sin affärsmodell. Kanske är en studiopipeline med innehåll eller ett billigare annonsstödd alternativ ett attraktivt alternativ för Amazon.
Återigen är inte alla överens. I en notera till kunder hävdade analytikern Eric Wold på B. Riley FBR att förvärvet av en stor utställare skulle ge Amazon ett ökat intäktsflöde från sina egna filmer samt ett attraktivt marknadsföringsmedel för att få ytterligare abonnenter att exponeras för studioens filmer.
Vi måste helt enkelt vänta och se om Amazon börjar positionera sig för ett större nio-siffrigt förvärv.
