Har rättegångarna mot Robinhood för sin GameStop-paus en chans?

Robinhood befann sig i en svår position under Reddit-drivna investeringsboom i GameStop, AMC och flera andra kraftigt kortslutna aktier. Förra torsdagen införde den tusenåriga populära aktiehandelsappen köpbegränsningar på mer än ett dussin alltför uppvärmda aktier i ett försök att dämpa volatiliteten. Och nu står det inför en massa gruppstämningar som väckts av arga detaljhandelsinvesterare som förlorade chansen att tjäna pengar på grund av dessa begränsningar.

Från och med måndag är Robinhood svarande i minst 33 federala stämningar i tio stater på grund av anklagelser om att det bryter mot värdepapperslagar eller konsumentskyddslagar. Men värdepappersrättssexperter förväntar sig inte att dessa stämningar har en verklig inverkan på Robinhood eller någon mäklare.

Kostymer mot Robinhood för att begränsa handeln med vissa aktier är sannolikt föremål för uppsägning, baserat på kundavtalsspråk som verkar ge Robinhood ett brett utrymme för att begränsa handeln, berättade Elliott Stein, en ledande tingsanalytiker med Bloomberg Intelligence, till Braganca.

I ett företag blogginlägg på fredag ​​förklarade Robinhood att införandet av tillfälliga inköpsbegränsningar inte var ett resultat av att man vill hindra människor från att köpa dessa aktier, utan helt enkelt på grund av en plötslig ökning av kraven på clearingcentralernas insättning, en kapitalkrav som Robinhood och andra clearingmäklare måste möta varje dag grund.

Vi hade inget val i det här fallet, sa Robinhoods vd Vlad Tenev i en intervju i ljudchattappen Clubhouse Sunday.

Se även: Vem ska betala för GameStop-Robinhood Chaos? SEC, lagstiftare funderar över alternativ

Tenev sa att Robinhoods verksamhetsteam fick en begäran tidigt på torsdag morgon från National Securities Clearing Corporation (NSCC), ett dotterbolag under Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), om en deposition på 3 miljarder dollar för att backa upp en kraftig ökning av handelsvolymrelaterad till GameStop och andra lager. Insättningskravet på 3 miljarder dollar var tio gånger högre än vad det vanligtvis varit, sa Tenev. Robinhood förhandlade så småningom den räntan ner till 1,4 miljarder dollar, men företaget var fortfarande tvungen att samla in 1 miljard dollar i nödfonder från befintliga investerare, förutom utmattande kreditgränser, för att täcka basen.

Online-mäklare är skyldiga att bokföra pengar med DTCC för att täcka kundernas transaktioner medan de väntar på att deras order ska lösa sig. När det handlar om en kraftig ökning av handeln behöver mäklarhus mer pengar för att försäkra DTCC. Andra mäklare citerade också ökade insättningskrav som en anledning till handelsrestriktioner. Det är D.T.C.C. säger 'Det här är bara för riskabelt' sa Larry Tabb , Bloomberg Intelligence chef för marknadsstruktur.

I samma intervju på söndag förnekade Tenev också rykten om att det pressades av kortförsäljare, särskilt Citadel, som hjälpte till att införa nästan 3 miljarder dollar i Melvin Capital, den största förloraren i hela GameStop-frenet. Det finns ett rykte om att Citadel eller andra marknadsförare pressade oss att göra detta och det är bara falskt, sa Tenev.

Se även: Redditors Crushed GameStop & AMC Short Sellers - Här är vad de är ute efter nästa

Påståenden om samverkan verkar spekulativa, kommenterade Stein och tillade dock att Robinhood kan komma att granskas av marknadsreglerande myndigheter och lagstiftare. I ett uttalande på fredagen sa SEC att den noga övervakade den extrema prisvolatiliteten i vissa aktier och granskade de åtgärder som vidtogs av mäklare. Och flera kongressmedlemmar planerar redan utfrågningar i ärendet.

En sak som tillsynsmyndigheter kan undersöka är om mäklare tillät kunder att bedriva särskilda typer av affärer som kan vara olämpliga för dem. Det kan leda till potentiella böter relaterade till lämplighetsbrott, säger Stein. Men dessa böter har historiskt varit små, vanligtvis inte mer än 10 miljoner dollar, tillade han.