AT&T och Time Warner, Disney och Fox, Comcast och Sky. Vilka konglomerat är på jakt efter större fusioner och förvärv?Pixabay En livsmedelskedja definieras som en hierarkisk serie av organismer som är beroende av nästa som en källa till mat. Detta antyder att entropin för det okontrollerade vilda bara är instinkt, naturlig ordning som maskeras som kaos. Hajar äter minnows, lejon äter gasell och hela världen fortsätter att vända. Vi förstår att den naturliga världen styrs av en sådan linjär överlevnad, men sällan erkänner vi att den onaturliga värld vi skapade-den näringsliv och ekonomi-är ocksådikteras av samma darwinistiska lagar.
Det starka bytet på de svaga eller åtminstone ser alla tänkbara möjligheter att växa sig starkare— Även till en kostnad för andra.I media- och underhållningslandskapet görs detta regelbundet genom sammanslagningar och förvärv. AT&T förvärvade Time Warner i ett landmärke på 85 miljarder dollar; Walt Disney Co. slog ihop 20th Century Fox för 71 miljarder dollar; Comcast tappade 39 miljarder dollar på Sky; och Viacom och CBS slås samman igen för att bilda ett nytt företag som värderas till cirka 30 miljarder dollar. Skala i media är rent köttätande - ett företag matar på ett annat. Det är nästan Shakespearean i sin dödliga enkelhet.
Medan stora dominoer redan har fallit, finns det utan tvekan mer kvar. En tiger kan trots allt inte byta ränder och den allt mer flyktiga underhållningsmedieindustrin kan inte mättas i en tid av konglomerat hunger. Så vi pratade med en handfull branschexperter i ett försök att identifiera realistiska potentiella fusioner och förvärv i horisonten.
Mary Ann Halford, en tidigare Fox EVP och seniorrådgivare på OC&C Strategy
Halford anser att den första frågan att ta itu med under detta paraply är att identifiera de stora aktörerna som fortfarande finns kvar i media och underhållning. För henne den listan som inkluderar AMC, Discovery, Lionsgate, Sony, Imagine Entertainment och MGM Entertainment.
Naturligtvis, när det gäller Discovery och Lionsgate, har Liberty Media (kontrollerat av John Malone) ett stort intresse, vilket kan ge intressanta affärer, säger Halford.
Steve Birenberg, grundare av Northlake Capital Management
Birenberg är en expert på det finansiella området och letar efter Lionsgate för ett förvärv. Jag är inte helt säker på vem, säger han, men ViacomCBS är mest meningsfullt om och när de bevisar att deras sammanslagning fungerar och deras aktiekurser är långt borta.
Trots pågående spekulationer i hela branschen tror Birenberg inte att Apple kommer att förvärva en studio eftersom han inte anser det nödvändigt att främja deras produkttjänstprioritet. Om Apple skulle förvärva något, tror jag att Roku skulle vara det smarta steget, konstaterade han.
I likhet med andra som citeras här ser han Discovery Communications som ett främsta mål, tack vare sin höga vånings sakprofilstrategi och en sund balansräkning. Även om ingen uppenbar partner kommer direkt att tänka på finns det icke-traditionella alternativ som Discoverys oskriptade innehåll lämpar sig för.
Paul Dergarabedian, Senior Media Analyst för Comscore
Dergarabedian tror att vi bevittnar den största omvälvningen i medieindustrins historia. Ur ett praktiskt perspektiv - eftersom det finns så mycket innehåll att det kan vara överväldigande - kan framtiden kretsa kring konsolidering, säger han. Frågan som han tänker på är: Hur får vi allt detta innehåll på ett ställe?
Utanför Roku och Apple TV-streamingappar för flera tjänster är konkurrenterna inte intresserade av att göra det enkelt för konsumenter att få tillgång till en mängd innehåll. Den stora volymen av alternativ kan vara den primära barriären för antagande för vissa.
Framtida sammanslagningar kommer att dikteras av teknik med oväntade aktörer som kanske inte ens existerar men som driver branschen, förutspår han. Vi måste öppna våra sinnen för skärningspunkten mellan teknik och innehåll. Sony var ett tekniskt första företag när de förvärvade Columbia Pictures; Netflix började med att sälja DVD-skivor och är nu en fullskalig studio. Om vi reser 20 till 30 år tillbaka kunde vi inte ha föreställt oss dagens underhållningsindustri med streaming och allt. Så framtiden kommer sannolikt att vara en manifestation av det vi inte ens är medvetna om än.
Mark Williams, Chief Revenue Officer, Americas, för Merrill Corporation
Williams konstaterar att fusioner och förvärvsavtal inom teknik-, media- och telekom (TMT) -sektorn förblir hälsosamma med 324,2 miljarder dollar 2018 och tillväxten förväntas fortsätta under 2019 och därefter. Som vi diskuterade i vår senaste Technology, Media, and Telecommunications (TMT) M&A Spotlight-panel , detta är ett resultat av att tekniken är så inbäddad i näringslivet att M & A-möjligheten inte ligger inom teknik eller en specifik bransch utan i skärningspunkten mellan dem båda, sa han.
Baserat på diskussioner från Merrills (TMT) M&A Spotlight-panel kan interaktivt innehåll som videospel ge den största tillväxtpotentialen inom TMT framåt. Denna fil förväntas dyka upp som en långsiktig katalysator för M & A-affärer, förklarar Williams.
Spel har utvecklats och blivit väldigt socialt, multi-player och online driven. Denna förändring kan hänföras till själva tekniken. Människor tenderar att börja spela videospel på sina mobila enheter, och med tiden, när spelare blir mer engagerade i spel, prenumererar de ofta på molnbaserade plattformar.
Dock David Treece, Senior Financial Analyst på FitSmallBusiness.com
På Disneys intjäningssamtal tidigare denna månad sa VD Bob Iger att företaget inte ville lägga till några större delar efter förvärven av Pixar, Marvel, Lucasfilm och 20th Century Fox under de senaste 15 åren. Men hur länge kommer denna hållning att hållas, särskilt när Iger avgår 2021?
Det är vettigt att Disney skulle sakta ner fusions- och förvärvsaktiviteter inom en snar framtid när de försöker absorbera Fox, men denna paus kommer sannolikt bara att vara tillfällig, säger Treece. Under tiden tror jag att vi kan leta efter ytterligare förvärv från Netflix, som bara har störtat på förvärv idag.
Treece förväntar sig att Netflix riktar sig till mindre produktionsföretag och mindre streamingtjänster som erbjuder tekniska innovationer som Netflix vill äga. Han pekar också på Discovery som en potentiell mover-and-shaker.
Var och en av dessa företag har nettoomsättning över 1 miljard dollar årligen (cirka 10 procent av Disneys nettovinst) och kommer sannolikt att försöka dra nytta av Disneys avmattning för att växa strategiskt för att konkurrera med den nya jätten Disney-Fox.
Sam Williamson, grundare av Streaming Movies Right
Williamson lyfter fram en specifik nisch som Apple bör rikta in sig på om det verkligen är på jakt efter ett förvärv.
Vad vi har märkt är att skräck är där Netflix har en klar fördel jämfört med Disney, och många människor älskar det skräckinnehåll som Netflix lägger ut, sa han. Så om Apple vill delta i detta hästkapplöpning kan nästa stora förvärv vi kan se vara att Apple försöker förvärva en av de mer framgångsrika skräckstudiorna så att de kan placera mer skräckinnehåll på sin plattform.
Williamson konstaterar att Netflix producerar minst en anständig skräckfilm per månad medan Disney har en grupp skräckfilmer som håller dem en stund. Även om Apple har undertecknat en pakt med flera bilder med indiestudio A24, producerar den senare generellt tre skräckfilmer per år. Jag tror inte att produktionen skulle räcka för att dra bort människor från Netflix, så de kommer sannolikt att öka produktionen av innehåll, säger han.
