Coinbase förväntas värderas till 100 miljarder dollar.Chesnot / Getty Images Alla ögon är inriktade på Coinbase onsdag när kryptovalutaväxlingen förbereder sig för sin första handelsdag som ett offentligt företag på Nasdaq under tickersymbolen COIN.
Coinbases marknadsdebut är en speciell händelse av flera skäl. För det första blir det Nasdaqs första stora direkta notering, en ovanlig väg för företag att börsnoteras utan en investeringsbank. Direkt notering började få dragkraft bland nystartade företag i Silicon Valley för cirka tre år sedan med Spotifys notering på NYSE. Peter Thiels stora dataföretag Palantir offentliggjordes genom samma struktur i september förra året.
För det andra kommer Coinbase sannolikt att vara den största börsintroduktionen i USA: s historia (även om en direkt notering tekniskt sett inte är ett börsintroduktion, eftersom det inte ger nytt kapital). Sent på tisdag tilldelade Nasdaq Coinbase ett referenspris på $ 250 per aktie, vilket skulle företaget överstiga 65 miljarder dollar.
Vissa hausseartade investerare förväntar sig att den faktiska värderingen kommer att överstiga 100 miljarder dollar. Hype oroar professionella investerare, varav många fortfarande hemsöks av den episka kollapsen av kryptovalutor 2018.
Hype kring Coinbase drivs till stor del av det stigande dollarpriset på kryptovalutor under det senaste året. Bitcoin har till exempel ökat med 900 procent under de senaste 12 månaderna. Så har Ethereum och andra stora kryptovalutor. De flesta yrkesverksamma tror att trenden snart kommer att vända.
En ny Bank of America-undersökning av 200 fondförvaltare fann att 74 procent av institutionella investerare tycker att Bitcoin är en bubbla; endast 10 procent tror att kryptovalutan kommer att överträffa i år.
I en forskningsrapport förra månaden sa banken att Bitcoins volatilitet gör det till en opraktisk betalningsmekanism eller en tillgång att lagra värde. Det finns ingen god anledning att äga Bitcoin om du inte ser att priserna stiger, säger rapporten.
Trots att Coinbases intäkter ökade under de senaste 12 månaderna har företaget liten eller ingen chans att möta de framtida vinstförväntningarna som ligger bakom dess löjligt höga förväntade värdering på 100 miljarder dollar, säger David Trainer, VD för investeringsforskningsföretaget New Constructs på MarketWatch .
Ändå finns det tjurar som tror att Coinbase blir offentligt kan ytterligare stärka förtroendet för Bitcoin som en legitim tillgång.
Coinbase är en grundläggande del av kryptoekosystemet och är en barometer för det växande mainstream-antagandet av bitcoin och krypto för de kommande åren enligt vår mening, skrev Wedbushs stjärnanalytiker Dan Ives i en forskningsnot tisdag.
Coinbase grundades 2012 (då Bitcoin var mindre än $ 10) av den 28-åriga entreprenören Brian Armstrong och den tidigare Goldman Sachs-bankiren Fred Ehrsam. Armstrong, som är företagets VD, blev miljardär i slutet av 2018 för första gången efter ett år med vild kryptohandel. Hans nuvarande nettovärde är 6,5 miljarder dollar, enligt Forbes.
